Table 3 Open in new tab Case 2:...

	$x_{t} = μ + (1 - c / T) x_{t - 1} + e_{t}, e_{t} = ϕ v_{t - 1} + v_{t}$ with $ϕ = 0$
Panel A: $α = 0.0066$ ⁠, μ = 0

100	50	0.0595	0.0825	0.0825	0.0834	0.0771	0.0505	0.0589	0.0589	0.0460	0.0553	0.0598	0.0839	0.0839	0.0861	0.0779
	20	0.0531	0.0911	0.0911	0.0865	0.0841	0.0451	0.0608	0.0608	0.0447	0.0525	0.0522	0.0822	0.0822	0.0807	0.0758
	10	0.0506	0.0921	0.0921	0.0843	0.0833	0.0434	0.0629	0.0642	0.0470	0.0483	0.0509	0.0898	0.0898	0.0828	0.0824
	5	0.0520	0.0918	0.0918	0.0840	0.0817	0.0501	0.0663	0.0744	0.0486	0.0430	0.0536	0.0904	0.0904	0.0819	0.0768
	0	0.0599	0.0928	0.0929	0.0796	0.0674	0.0543	0.0685	0.1656	0.0518	0.0377	0.0546	0.0849	0.0851	0.0724	0.0663
	−1	0.0534	0.0861	0.0866	0.0721	0.0743	0.0554	0.0627	0.1995	0.0456	0.0359	0.0565	0.0875	0.0881	0.0711	0.0720
	−3	0.0481	0.1014	0.1037	0.0560	0.0986	0.0568	0.0630	0.2570	0.0370	0.0304	0.0473	0.0991	0.1031	0.0578	0.0952
250	50	0.0504	0.0734	0.0734	0.0739	0.0712	0.0541	0.0469	0.0469	0.0414	0.0478	0.0536	0.0723	0.0723	0.0745	0.0713
	20	0.0509	0.0794	0.0794	0.0784	0.0777	0.0579	0.0496	0.0497	0.0433	0.0472	0.0480	0.0791	0.0791	0.0800	0.0760
	10	0.0467	0.0841	0.0841	0.0810	0.0785	0.0540	0.0487	0.0500	0.0404	0.0394	0.0455	0.0846	0.0846	0.0819	0.0789
	5	0.0454	0.0849	0.0849	0.0817	0.0763	0.0477	0.0515	0.0573	0.0420	0.0370	0.0451	0.0848	0.0848	0.0805	0.0778
	0	0.0553	0.0767	0.0768	0.0719	0.0652	0.0499	0.0583	0.1428	0.0472	0.0300	0.0556	0.0736	0.0738	0.0682	0.0627
	−1	0.0585	0.0733	0.0735	0.0660	0.0684	0.0510	0.0521	0.1680	0.0422	0.0298	0.0608	0.0717	0.0722	0.0638	0.0672
	−3	0.0493	0.0861	0.0883	0.0558	0.0896	0.0545	0.0616	0.2148	0.0384	0.0289	0.0523	0.0807	0.0838	0.0516	0.0872
500	50	0.0500	0.0721	0.0721	0.0740	0.0700	0.0520	0.0443	0.0443	0.0430	0.0442	0.0493	0.0766	0.0766	0.0759	0.0757
	20	0.0468	0.0813	0.0813	0.0835	0.0751	0.0464	0.0407	0.0407	0.0389	0.0395	0.0486	0.0805	0.0805	0.0817	0.0781
	10	0.0497	0.0898	0.0898	0.0883	0.0830	0.0460	0.0467	0.0478	0.0412	0.0370	0.0470	0.0787	0.0787	0.0780	0.0752
	5	0.0451	0.0853	0.0853	0.0834	0.0759	0.0467	0.0480	0.0537	0.0427	0.0324	0.0442	0.0864	0.0864	0.0827	0.0786
	0	0.0547	0.0764	0.0765	0.0724	0.0675	0.0522	0.0561	0.1227	0.0468	0.0288	0.0577	0.0736	0.0737	0.0707	0.0651
	−1	0.0548	0.0708	0.0709	0.0682	0.0676	0.0523	0.0572	0.1605	0.0444	0.0300	0.0551	0.0692	0.0695	0.0615	0.0708
	−3	0.0498	0.0728	0.0750	0.0510	0.0762	0.0554	0.0702	0.1911	0.0414	0.0316	0.0524	0.0788	0.0812	0.0565	0.0817

Panel B: $α = 0.0066, μ = 0.1$

100	50	0.0614	0.0601	0.0601	0.0605	0.0584	0.0523	0.0668	0.0668	0.0502	0.0492	0.0611	0.0758	0.0758	0.0755	0.0544
	20	0.0572	0.0376	0.0376	0.0358	0.0321	0.0480	0.0783	0.0900	0.0654	0.0366	0.0557	0.0616	0.0616	0.0610	0.0211
	10	0.0468	0.0229	0.0231	0.0211	0.0151	0.0415	0.0838	0.1424	0.0709	0.0365	0.0482	0.0331	0.0331	0.0311	0.0074
	5	0.0436	0.0149	0.0153	0.0134	0.0127	0.0470	0.0675	0.2229	0.0553	0.0361	0.0457	0.0121	0.0121	0.0112	0.0044
	0	0.0527	0.0115	0.0135	0.0053	0.0370	0.0549	0.0433	0.2965	0.0293	0.0349	0.0513	0.0049	0.0060	0.0033	0.0395
	−1	0.0558	0.0137	0.0161	0.0037	0.0420	0.0543	0.0485	0.2950	0.0310	0.0314	0.0544	0.0145	0.0154	0.0078	0.0691
	−3	0.0534	0.0317	0.0359	0.0084	0.0527	0.0548	0.0643	0.2874	0.0319	0.0302	0.0557	0.0452	0.0515	0.0085	0.0640
250	50	0.0536	0.0490	0.0490	0.0511	0.0329	0.0553	0.0623	0.0639	0.0558	0.0403	0.0533	0.0470	0.0470	0.0472	0.0376
	20	0.0489	0.0323	0.0323	0.0327	0.0075	0.0481	0.0809	0.1203	0.0775	0.0351	0.0469	0.0195	0.0195	0.0211	0.0097
	10	0.0452	0.0163	0.0163	0.0154	0.0137	0.0483	0.0715	0.1931	0.0656	0.0311	0.0461	0.0026	0.0027	0.0024	0.0023
	5	0.0528	0.0111	0.0116	0.0092	0.0593	0.0529	0.0517	0.2567	0.0458	0.0335	0.0497	0.0009	0.0011	0.0009	0.0033
	0	0.0524	0.0101	0.0128	0.0052	0.0572	0.0524	0.0410	0.2789	0.0297	0.0294	0.0523	0.0030	0.0041	0.0018	0.0488
	−1	0.0554	0.0113	0.0148	0.0032	0.0603	0.0499	0.0451	0.2673	0.0276	0.0279	0.0529	0.0107	0.0123	0.0053	0.0627
	−3	0.0513	0.0243	0.0285	0.0070	0.0485	0.0542	0.0678	0.2430	0.0311	0.0271	0.0522	0.0327	0.0372	0.0084	0.0558
500	50	0.0468	0.0453	0.0453	0.0474	0.0133	0.0440	0.0703	0.0793	0.0692	0.0343	0.0475	0.0203	0.0203	0.0207	0.0266
	20	0.0461	0.0211	0.0211	0.0217	0.0098	0.0479	0.0756	0.1507	0.0748	0.0298	0.0451	0.0027	0.0027	0.0028	0.0057
	10	0.0448	0.0159	0.0163	0.0152	0.0730	0.0451	0.0573	0.2155	0.0563	0.0320	0.0446	0.0005	0.0005	0.0006	0.0019
	5	0.0443	0.0138	0.0165	0.0130	0.1452	0.0503	0.0448	0.2851	0.0410	0.0348	0.0474	0.0003	0.0004	0.0002	0.0043
	0	0.0514	0.0088	0.0115	0.0048	0.0662	0.0575	0.0444	0.2645	0.0309	0.0293	0.0517	0.0032	0.0039	0.0023	0.0534
	−1	0.0531	0.0107	0.0140	0.0041	0.0554	0.0500	0.0481	0.2374	0.0306	0.0261	0.0545	0.0086	0.0102	0.0041	0.0596
	−3	0.0533	0.0249	0.0289	0.0088	0.0387	0.0564	0.0683	0.2041	0.0283	0.0248	0.0521	0.0280	0.0320	0.0097	0.0447

x_{t} = μ + (1 - c / T) x_{t - 1} + e_{t}, e_{t} = ϕ v_{t - 1} + v_{t}

with

ϕ = 0

θ = - 2

θ = 0

θ = 2

RWB

IVX1

IVX2

Wild

FWild

RWB

IVX1

IVX2

Wild

FWild

RWB

IVX1

IVX2

Wild

FWild

Panel A:

α = 0.0066

⁠, μ = 0

100

0.0595

0.0825

0.0834

0.0771

0.0505

0.0589

0.0460

0.0553

0.0598

0.0839

0.0861

0.0779

0.0531

0.0911

0.0865

0.0841

0.0451

0.0608

0.0447

0.0525

0.0522

0.0822

0.0807

0.0758

0.0506

0.0921

0.0843

0.0833

0.0434

0.0629

0.0642

0.0470

0.0483

0.0509

0.0898

0.0828

0.0824

0.0520

0.0918

0.0840

0.0817

0.0501

0.0663

0.0744

0.0486

0.0430

0.0536

0.0904

0.0819

0.0768

0.0599

0.0928

0.0929

0.0796

0.0674

0.0543

0.0685

0.1656

0.0518

0.0377

0.0546

0.0849

0.0851

0.0724

0.0663

−1

0.0534

0.0861

0.0866

0.0721

0.0743

0.0554

0.0627

0.1995

0.0456

0.0359

0.0565

0.0875

0.0881

0.0711

0.0720

−3

0.0481

0.1014

0.1037

0.0560

0.0986

0.0568

0.0630

0.2570

0.0370

0.0304

0.0473

0.0991

0.1031

0.0578

0.0952

250

0.0504

0.0734

0.0739

0.0712

0.0541

0.0469

0.0414

0.0478

0.0536

0.0723

0.0745

0.0713

0.0509

0.0794

0.0784

0.0777

0.0579

0.0496

0.0497

0.0433

0.0472

0.0480

0.0791

0.0800

0.0760

0.0467

0.0841

0.0810

0.0785

0.0540

0.0487

0.0500

0.0404

0.0394

0.0455

0.0846

0.0819

0.0789

0.0454

0.0849

0.0817

0.0763

0.0477

0.0515

0.0573

0.0420

0.0370

0.0451

0.0848

0.0805

0.0778

0.0553

0.0767

0.0768

0.0719

0.0652

0.0499

0.0583

0.1428

0.0472

0.0300

0.0556

0.0736

0.0738

0.0682

0.0627

−1

0.0585

0.0733

0.0735

0.0660

0.0684

0.0510

0.0521

0.1680

0.0422

0.0298

0.0608

0.0717

0.0722

0.0638

0.0672

−3

0.0493

0.0861

0.0883

0.0558

0.0896

0.0545

0.0616

0.2148

0.0384

0.0289

0.0523

0.0807

0.0838

0.0516

0.0872

500

0.0500

0.0721

0.0740

0.0700

0.0520

0.0443

0.0430

0.0442

0.0493

0.0766

0.0759

0.0757

0.0468

0.0813

0.0835

0.0751

0.0464

0.0407

0.0389

0.0395

0.0486

0.0805

0.0817

0.0781

0.0497

0.0898

0.0883

0.0830

0.0460

0.0467

0.0478

0.0412

0.0370

0.0470

0.0787

0.0780

0.0752

0.0451

0.0853

0.0834

0.0759

0.0467

0.0480

0.0537

0.0427

0.0324

0.0442

0.0864

0.0827

0.0786

0.0547

0.0764

0.0765

0.0724

0.0675

0.0522

0.0561

0.1227

0.0468

0.0288

0.0577

0.0736

0.0737

0.0707

0.0651

−1

0.0548

0.0708

0.0709

0.0682

0.0676

0.0523

0.0572

0.1605

0.0444

0.0300

0.0551

0.0692

0.0695

0.0615

0.0708

−3

0.0498

0.0728

0.0750

0.0510

0.0762

0.0554

0.0702

0.1911

0.0414

0.0316

0.0524

0.0788

0.0812

0.0565

0.0817

Panel B:

α = 0.0066, μ = 0.1

100

0.0614

0.0601

0.0605

0.0584

0.0523

0.0668

0.0502

0.0492

0.0611

0.0758

0.0755

0.0544

0.0572

0.0376

0.0358

0.0321

0.0480

0.0783

0.0900

0.0654

0.0366

0.0557

0.0616

0.0610

0.0211

0.0468

0.0229

0.0231

0.0211

0.0151

0.0415

0.0838

0.1424

0.0709

0.0365

0.0482

0.0331

0.0311

0.0074

0.0436

0.0149

0.0153

0.0134

0.0127

0.0470

0.0675

0.2229

0.0553

0.0361

0.0457

0.0121

0.0112

0.0044

0.0527

0.0115

0.0135

0.0053

0.0370

0.0549

0.0433

0.2965

0.0293

0.0349

0.0513

0.0049

0.0060

0.0033

0.0395

−1

0.0558

0.0137

0.0161

0.0037

0.0420

0.0543

0.0485

0.2950

0.0310

0.0314

0.0544

0.0145

0.0154

0.0078

0.0691

−3

0.0534

0.0317

0.0359

0.0084

0.0527

0.0548

0.0643

0.2874

0.0319

0.0302

0.0557

0.0452

0.0515

0.0085

0.0640

250

0.0536

0.0490

0.0511

0.0329

0.0553

0.0623

0.0639

0.0558

0.0403

0.0533

0.0470

0.0472

0.0376

0.0489

0.0323

0.0327

0.0075

0.0481

0.0809

0.1203

0.0775

0.0351

0.0469

0.0195

0.0211

0.0097

0.0452

0.0163

0.0154

0.0137

0.0483

0.0715

0.1931

0.0656

0.0311

0.0461

0.0026

0.0027

0.0024

0.0023

0.0528

0.0111

0.0116

0.0092

0.0593

0.0529

0.0517

0.2567

0.0458

0.0335

0.0497

0.0009

0.0011

0.0009

0.0033

0.0524

0.0101

0.0128

0.0052

0.0572

0.0524

0.0410

0.2789

0.0297

0.0294

0.0523

0.0030

0.0041

0.0018

0.0488

−1

0.0554

0.0113

0.0148

0.0032

0.0603

0.0499

0.0451

0.2673

0.0276

0.0279

0.0529

0.0107

0.0123

0.0053

0.0627

−3

0.0513

0.0243

0.0285

0.0070

0.0485

0.0542

0.0678

0.2430

0.0311

0.0271

0.0522

0.0327

0.0372

0.0084

0.0558

500

0.0468

0.0453

0.0474

0.0133

0.0440

0.0703

0.0793

0.0692

0.0343

0.0475

0.0203

0.0207

0.0266

0.0461

0.0211

0.0217

0.0098

0.0479

0.0756

0.1507

0.0748

0.0298

0.0451

0.0027

0.0028

0.0057

0.0448

0.0159

0.0163

0.0152

0.0730

0.0451

0.0573

0.2155

0.0563

0.0320

0.0446

0.0005

0.0006

0.0019

0.0443

0.0138

0.0165

0.0130

0.1452

0.0503

0.0448

0.2851

0.0410

0.0348

0.0474

0.0003

0.0004

0.0002

0.0043

0.0514

0.0088

0.0115

0.0048

0.0662

0.0575

0.0444

0.2645

0.0309

0.0293

0.0517

0.0032

0.0039

0.0023

0.0534

−1

0.0531

0.0107

0.0140

0.0041

0.0554

0.0500

0.0481

0.2374

0.0306

0.0261

0.0545

0.0086

0.0102

0.0041

0.0596

−3

0.0533

0.0249

0.0289

0.0088

0.0387

0.0564

0.0683

0.2041

0.0283

0.0248

0.0521

0.0280

0.0320

0.0097

0.0447

	$x_{t} = μ + (1 - c / T) x_{t - 1} + e_{t}, e_{t} = ϕ v_{t - 1} + v_{t}$ with $ϕ = 0$
Panel A: $α = 0.0066$ ⁠, μ = 0

100	50	0.0595	0.0825	0.0825	0.0834	0.0771	0.0505	0.0589	0.0589	0.0460	0.0553	0.0598	0.0839	0.0839	0.0861	0.0779
	20	0.0531	0.0911	0.0911	0.0865	0.0841	0.0451	0.0608	0.0608	0.0447	0.0525	0.0522	0.0822	0.0822	0.0807	0.0758
	10	0.0506	0.0921	0.0921	0.0843	0.0833	0.0434	0.0629	0.0642	0.0470	0.0483	0.0509	0.0898	0.0898	0.0828	0.0824
	5	0.0520	0.0918	0.0918	0.0840	0.0817	0.0501	0.0663	0.0744	0.0486	0.0430	0.0536	0.0904	0.0904	0.0819	0.0768
	0	0.0599	0.0928	0.0929	0.0796	0.0674	0.0543	0.0685	0.1656	0.0518	0.0377	0.0546	0.0849	0.0851	0.0724	0.0663
	−1	0.0534	0.0861	0.0866	0.0721	0.0743	0.0554	0.0627	0.1995	0.0456	0.0359	0.0565	0.0875	0.0881	0.0711	0.0720
	−3	0.0481	0.1014	0.1037	0.0560	0.0986	0.0568	0.0630	0.2570	0.0370	0.0304	0.0473	0.0991	0.1031	0.0578	0.0952
250	50	0.0504	0.0734	0.0734	0.0739	0.0712	0.0541	0.0469	0.0469	0.0414	0.0478	0.0536	0.0723	0.0723	0.0745	0.0713
	20	0.0509	0.0794	0.0794	0.0784	0.0777	0.0579	0.0496	0.0497	0.0433	0.0472	0.0480	0.0791	0.0791	0.0800	0.0760
	10	0.0467	0.0841	0.0841	0.0810	0.0785	0.0540	0.0487	0.0500	0.0404	0.0394	0.0455	0.0846	0.0846	0.0819	0.0789
	5	0.0454	0.0849	0.0849	0.0817	0.0763	0.0477	0.0515	0.0573	0.0420	0.0370	0.0451	0.0848	0.0848	0.0805	0.0778
	0	0.0553	0.0767	0.0768	0.0719	0.0652	0.0499	0.0583	0.1428	0.0472	0.0300	0.0556	0.0736	0.0738	0.0682	0.0627
	−1	0.0585	0.0733	0.0735	0.0660	0.0684	0.0510	0.0521	0.1680	0.0422	0.0298	0.0608	0.0717	0.0722	0.0638	0.0672
	−3	0.0493	0.0861	0.0883	0.0558	0.0896	0.0545	0.0616	0.2148	0.0384	0.0289	0.0523	0.0807	0.0838	0.0516	0.0872
500	50	0.0500	0.0721	0.0721	0.0740	0.0700	0.0520	0.0443	0.0443	0.0430	0.0442	0.0493	0.0766	0.0766	0.0759	0.0757
	20	0.0468	0.0813	0.0813	0.0835	0.0751	0.0464	0.0407	0.0407	0.0389	0.0395	0.0486	0.0805	0.0805	0.0817	0.0781
	10	0.0497	0.0898	0.0898	0.0883	0.0830	0.0460	0.0467	0.0478	0.0412	0.0370	0.0470	0.0787	0.0787	0.0780	0.0752
	5	0.0451	0.0853	0.0853	0.0834	0.0759	0.0467	0.0480	0.0537	0.0427	0.0324	0.0442	0.0864	0.0864	0.0827	0.0786
	0	0.0547	0.0764	0.0765	0.0724	0.0675	0.0522	0.0561	0.1227	0.0468	0.0288	0.0577	0.0736	0.0737	0.0707	0.0651
	−1	0.0548	0.0708	0.0709	0.0682	0.0676	0.0523	0.0572	0.1605	0.0444	0.0300	0.0551	0.0692	0.0695	0.0615	0.0708
	−3	0.0498	0.0728	0.0750	0.0510	0.0762	0.0554	0.0702	0.1911	0.0414	0.0316	0.0524	0.0788	0.0812	0.0565	0.0817

Panel B: $α = 0.0066, μ = 0.1$

100	50	0.0614	0.0601	0.0601	0.0605	0.0584	0.0523	0.0668	0.0668	0.0502	0.0492	0.0611	0.0758	0.0758	0.0755	0.0544
	20	0.0572	0.0376	0.0376	0.0358	0.0321	0.0480	0.0783	0.0900	0.0654	0.0366	0.0557	0.0616	0.0616	0.0610	0.0211
	10	0.0468	0.0229	0.0231	0.0211	0.0151	0.0415	0.0838	0.1424	0.0709	0.0365	0.0482	0.0331	0.0331	0.0311	0.0074
	5	0.0436	0.0149	0.0153	0.0134	0.0127	0.0470	0.0675	0.2229	0.0553	0.0361	0.0457	0.0121	0.0121	0.0112	0.0044
	0	0.0527	0.0115	0.0135	0.0053	0.0370	0.0549	0.0433	0.2965	0.0293	0.0349	0.0513	0.0049	0.0060	0.0033	0.0395
	−1	0.0558	0.0137	0.0161	0.0037	0.0420	0.0543	0.0485	0.2950	0.0310	0.0314	0.0544	0.0145	0.0154	0.0078	0.0691
	−3	0.0534	0.0317	0.0359	0.0084	0.0527	0.0548	0.0643	0.2874	0.0319	0.0302	0.0557	0.0452	0.0515	0.0085	0.0640
250	50	0.0536	0.0490	0.0490	0.0511	0.0329	0.0553	0.0623	0.0639	0.0558	0.0403	0.0533	0.0470	0.0470	0.0472	0.0376
	20	0.0489	0.0323	0.0323	0.0327	0.0075	0.0481	0.0809	0.1203	0.0775	0.0351	0.0469	0.0195	0.0195	0.0211	0.0097
	10	0.0452	0.0163	0.0163	0.0154	0.0137	0.0483	0.0715	0.1931	0.0656	0.0311	0.0461	0.0026	0.0027	0.0024	0.0023
	5	0.0528	0.0111	0.0116	0.0092	0.0593	0.0529	0.0517	0.2567	0.0458	0.0335	0.0497	0.0009	0.0011	0.0009	0.0033
	0	0.0524	0.0101	0.0128	0.0052	0.0572	0.0524	0.0410	0.2789	0.0297	0.0294	0.0523	0.0030	0.0041	0.0018	0.0488
	−1	0.0554	0.0113	0.0148	0.0032	0.0603	0.0499	0.0451	0.2673	0.0276	0.0279	0.0529	0.0107	0.0123	0.0053	0.0627
	−3	0.0513	0.0243	0.0285	0.0070	0.0485	0.0542	0.0678	0.2430	0.0311	0.0271	0.0522	0.0327	0.0372	0.0084	0.0558
500	50	0.0468	0.0453	0.0453	0.0474	0.0133	0.0440	0.0703	0.0793	0.0692	0.0343	0.0475	0.0203	0.0203	0.0207	0.0266
	20	0.0461	0.0211	0.0211	0.0217	0.0098	0.0479	0.0756	0.1507	0.0748	0.0298	0.0451	0.0027	0.0027	0.0028	0.0057
	10	0.0448	0.0159	0.0163	0.0152	0.0730	0.0451	0.0573	0.2155	0.0563	0.0320	0.0446	0.0005	0.0005	0.0006	0.0019
	5	0.0443	0.0138	0.0165	0.0130	0.1452	0.0503	0.0448	0.2851	0.0410	0.0348	0.0474	0.0003	0.0004	0.0002	0.0043
	0	0.0514	0.0088	0.0115	0.0048	0.0662	0.0575	0.0444	0.2645	0.0309	0.0293	0.0517	0.0032	0.0039	0.0023	0.0534
	−1	0.0531	0.0107	0.0140	0.0041	0.0554	0.0500	0.0481	0.2374	0.0306	0.0261	0.0545	0.0086	0.0102	0.0041	0.0596
	−3	0.0533	0.0249	0.0289	0.0088	0.0387	0.0564	0.0683	0.2041	0.0283	0.0248	0.0521	0.0280	0.0320	0.0097	0.0447

x_{t} = μ + (1 - c / T) x_{t - 1} + e_{t}, e_{t} = ϕ v_{t - 1} + v_{t}

with

ϕ = 0

θ = - 2

θ = 0

θ = 2

RWB

IVX1

IVX2

Wild

FWild

RWB

IVX1

IVX2

Wild

FWild

RWB

IVX1

IVX2

Wild

FWild

Panel A:

α = 0.0066

⁠, μ = 0

100

0.0595

0.0825

0.0834

0.0771

0.0505

0.0589

0.0460

0.0553

0.0598

0.0839

0.0861

0.0779

0.0531

0.0911

0.0865

0.0841

0.0451

0.0608

0.0447

0.0525

0.0522

0.0822

0.0807

0.0758

0.0506

0.0921

0.0843

0.0833

0.0434

0.0629

0.0642

0.0470

0.0483

0.0509

0.0898

0.0828

0.0824

0.0520

0.0918

0.0840

0.0817

0.0501

0.0663

0.0744

0.0486

0.0430

0.0536

0.0904

0.0819

0.0768

0.0599

0.0928

0.0929

0.0796

0.0674

0.0543

0.0685

0.1656

0.0518

0.0377

0.0546

0.0849

0.0851

0.0724

0.0663

−1

0.0534

0.0861

0.0866

0.0721

0.0743

0.0554

0.0627

0.1995

0.0456

0.0359

0.0565

0.0875

0.0881

0.0711

0.0720

−3

0.0481

0.1014

0.1037

0.0560

0.0986

0.0568

0.0630

0.2570

0.0370

0.0304

0.0473

0.0991

0.1031

0.0578

0.0952

250

0.0504

0.0734

0.0739

0.0712

0.0541

0.0469

0.0414

0.0478

0.0536

0.0723

0.0745

0.0713

0.0509

0.0794

0.0784

0.0777

0.0579

0.0496

0.0497

0.0433

0.0472

0.0480

0.0791

0.0800

0.0760

0.0467

0.0841

0.0810

0.0785

0.0540

0.0487

0.0500

0.0404

0.0394

0.0455

0.0846

0.0819

0.0789

0.0454

0.0849

0.0817

0.0763

0.0477

0.0515

0.0573

0.0420

0.0370

0.0451

0.0848

0.0805

0.0778

0.0553

0.0767

0.0768

0.0719

0.0652

0.0499

0.0583

0.1428

0.0472

0.0300

0.0556

0.0736

0.0738

0.0682

0.0627

−1

0.0585

0.0733

0.0735

0.0660

0.0684

0.0510

0.0521

0.1680

0.0422

0.0298

0.0608

0.0717

0.0722

0.0638

0.0672

−3

0.0493

0.0861

0.0883

0.0558

0.0896

0.0545

0.0616

0.2148

0.0384

0.0289

0.0523

0.0807

0.0838

0.0516

0.0872

500

0.0500

0.0721

0.0740

0.0700

0.0520

0.0443

0.0430

0.0442

0.0493

0.0766

0.0759

0.0757

0.0468

0.0813

0.0835

0.0751

0.0464

0.0407

0.0389

0.0395

0.0486

0.0805

0.0817

0.0781

0.0497

0.0898

0.0883

0.0830

0.0460

0.0467

0.0478

0.0412

0.0370

0.0470

0.0787

0.0780

0.0752

0.0451

0.0853

0.0834

0.0759

0.0467

0.0480

0.0537

0.0427

0.0324

0.0442

0.0864

0.0827

0.0786

0.0547

0.0764

0.0765

0.0724

0.0675

0.0522

0.0561

0.1227

0.0468

0.0288

0.0577

0.0736

0.0737

0.0707

0.0651

−1

0.0548

0.0708

0.0709

0.0682

0.0676

0.0523

0.0572

0.1605

0.0444

0.0300

0.0551

0.0692

0.0695

0.0615

0.0708

−3

0.0498

0.0728

0.0750

0.0510

0.0762

0.0554

0.0702

0.1911

0.0414

0.0316

0.0524

0.0788

0.0812

0.0565

0.0817

Panel B:

α = 0.0066, μ = 0.1

100

0.0614

0.0601

0.0605

0.0584

0.0523

0.0668

0.0502

0.0492

0.0611

0.0758

0.0755

0.0544

0.0572

0.0376

0.0358

0.0321

0.0480

0.0783

0.0900

0.0654

0.0366

0.0557

0.0616

0.0610

0.0211

0.0468

0.0229

0.0231

0.0211

0.0151

0.0415

0.0838

0.1424

0.0709

0.0365

0.0482

0.0331

0.0311

0.0074

0.0436

0.0149

0.0153

0.0134

0.0127

0.0470

0.0675

0.2229

0.0553

0.0361

0.0457

0.0121

0.0112

0.0044

0.0527

0.0115

0.0135

0.0053

0.0370

0.0549

0.0433

0.2965

0.0293

0.0349

0.0513

0.0049

0.0060

0.0033

0.0395

−1

0.0558

0.0137

0.0161

0.0037

0.0420

0.0543

0.0485

0.2950

0.0310

0.0314

0.0544

0.0145

0.0154

0.0078

0.0691

−3

0.0534

0.0317

0.0359

0.0084

0.0527

0.0548

0.0643

0.2874

0.0319

0.0302

0.0557

0.0452

0.0515

0.0085

0.0640

250

0.0536

0.0490

0.0511

0.0329

0.0553

0.0623

0.0639

0.0558

0.0403

0.0533

0.0470

0.0472

0.0376

0.0489

0.0323

0.0327

0.0075

0.0481

0.0809

0.1203

0.0775

0.0351

0.0469

0.0195

0.0211

0.0097

0.0452

0.0163

0.0154

0.0137

0.0483

0.0715

0.1931

0.0656

0.0311

0.0461

0.0026

0.0027

0.0024

0.0023

0.0528

0.0111

0.0116

0.0092

0.0593

0.0529

0.0517

0.2567

0.0458

0.0335

0.0497

0.0009

0.0011

0.0009

0.0033

0.0524

0.0101

0.0128

0.0052

0.0572

0.0524

0.0410

0.2789

0.0297

0.0294

0.0523

0.0030

0.0041

0.0018

0.0488

−1

0.0554

0.0113

0.0148

0.0032

0.0603

0.0499

0.0451

0.2673

0.0276

0.0279

0.0529

0.0107

0.0123

0.0053

0.0627

−3

0.0513

0.0243

0.0285

0.0070

0.0485

0.0542

0.0678

0.2430

0.0311

0.0271

0.0522

0.0327

0.0372

0.0084

0.0558

500

0.0468

0.0453

0.0474

0.0133

0.0440

0.0703

0.0793

0.0692

0.0343

0.0475

0.0203

0.0207

0.0266

0.0461

0.0211

0.0217

0.0098

0.0479

0.0756

0.1507

0.0748

0.0298

0.0451

0.0027

0.0028

0.0057

0.0448

0.0159

0.0163

0.0152

0.0730

0.0451

0.0573

0.2155

0.0563

0.0320

0.0446

0.0005

0.0006

0.0019

0.0443

0.0138

0.0165

0.0130

0.1452

0.0503

0.0448

0.2851

0.0410

0.0348

0.0474

0.0003

0.0004

0.0002

0.0043

0.0514

0.0088

0.0115

0.0048

0.0662

0.0575

0.0444

0.2645

0.0309

0.0293

0.0517

0.0032

0.0039

0.0023

0.0534

−1

0.0531

0.0107

0.0140

0.0041

0.0554

0.0500

0.0481

0.2374

0.0306

0.0261

0.0545

0.0086

0.0102

0.0041

0.0596

−3

0.0533

0.0249

0.0289

0.0088

0.0387

0.0564

0.0683

0.2041

0.0283

0.0248

0.0521

0.0280

0.0320

0.0097

0.0447

Table 3

Open in new tab

Case 2: Comparison of empirical sizes with $ϕ = 0$

T	c	RWB	IVX1	IVX2	Wild	FWild	RWB	IVX1	IVX2	Wild	FWild	RWB	IVX1	IVX2	Wild	FWild
	$x_{t} = μ + (1 - c / T) x_{t - 1} + e_{t}, e_{t} = ϕ v_{t - 1} + v_{t}$ with $ϕ = 0$
		$θ = - 2$					θ = 0					θ = 2
Panel A: $α = 0.0066$ ⁠, μ = 0

100	50	0.0595	0.0825	0.0825	0.0834	0.0771	0.0505	0.0589	0.0589	0.0460	0.0553	0.0598	0.0839	0.0839	0.0861	0.0779
	20	0.0531	0.0911	0.0911	0.0865	0.0841	0.0451	0.0608	0.0608	0.0447	0.0525	0.0522	0.0822	0.0822	0.0807	0.0758
	10	0.0506	0.0921	0.0921	0.0843	0.0833	0.0434	0.0629	0.0642	0.0470	0.0483	0.0509	0.0898	0.0898	0.0828	0.0824
	5	0.0520	0.0918	0.0918	0.0840	0.0817	0.0501	0.0663	0.0744	0.0486	0.0430	0.0536	0.0904	0.0904	0.0819	0.0768
	0	0.0599	0.0928	0.0929	0.0796	0.0674	0.0543	0.0685	0.1656	0.0518	0.0377	0.0546	0.0849	0.0851	0.0724	0.0663
	−1	0.0534	0.0861	0.0866	0.0721	0.0743	0.0554	0.0627	0.1995	0.0456	0.0359	0.0565	0.0875	0.0881	0.0711	0.0720
	−3	0.0481	0.1014	0.1037	0.0560	0.0986	0.0568	0.0630	0.2570	0.0370	0.0304	0.0473	0.0991	0.1031	0.0578	0.0952
250	50	0.0504	0.0734	0.0734	0.0739	0.0712	0.0541	0.0469	0.0469	0.0414	0.0478	0.0536	0.0723	0.0723	0.0745	0.0713
	20	0.0509	0.0794	0.0794	0.0784	0.0777	0.0579	0.0496	0.0497	0.0433	0.0472	0.0480	0.0791	0.0791	0.0800	0.0760
	10	0.0467	0.0841	0.0841	0.0810	0.0785	0.0540	0.0487	0.0500	0.0404	0.0394	0.0455	0.0846	0.0846	0.0819	0.0789
	5	0.0454	0.0849	0.0849	0.0817	0.0763	0.0477	0.0515	0.0573	0.0420	0.0370	0.0451	0.0848	0.0848	0.0805	0.0778
	0	0.0553	0.0767	0.0768	0.0719	0.0652	0.0499	0.0583	0.1428	0.0472	0.0300	0.0556	0.0736	0.0738	0.0682	0.0627
	−1	0.0585	0.0733	0.0735	0.0660	0.0684	0.0510	0.0521	0.1680	0.0422	0.0298	0.0608	0.0717	0.0722	0.0638	0.0672
	−3	0.0493	0.0861	0.0883	0.0558	0.0896	0.0545	0.0616	0.2148	0.0384	0.0289	0.0523	0.0807	0.0838	0.0516	0.0872
500	50	0.0500	0.0721	0.0721	0.0740	0.0700	0.0520	0.0443	0.0443	0.0430	0.0442	0.0493	0.0766	0.0766	0.0759	0.0757
	20	0.0468	0.0813	0.0813	0.0835	0.0751	0.0464	0.0407	0.0407	0.0389	0.0395	0.0486	0.0805	0.0805	0.0817	0.0781
	10	0.0497	0.0898	0.0898	0.0883	0.0830	0.0460	0.0467	0.0478	0.0412	0.0370	0.0470	0.0787	0.0787	0.0780	0.0752
	5	0.0451	0.0853	0.0853	0.0834	0.0759	0.0467	0.0480	0.0537	0.0427	0.0324	0.0442	0.0864	0.0864	0.0827	0.0786
	0	0.0547	0.0764	0.0765	0.0724	0.0675	0.0522	0.0561	0.1227	0.0468	0.0288	0.0577	0.0736	0.0737	0.0707	0.0651
	−1	0.0548	0.0708	0.0709	0.0682	0.0676	0.0523	0.0572	0.1605	0.0444	0.0300	0.0551	0.0692	0.0695	0.0615	0.0708
	−3	0.0498	0.0728	0.0750	0.0510	0.0762	0.0554	0.0702	0.1911	0.0414	0.0316	0.0524	0.0788	0.0812	0.0565	0.0817

Panel B: $α = 0.0066, μ = 0.1$

100	50	0.0614	0.0601	0.0601	0.0605	0.0584	0.0523	0.0668	0.0668	0.0502	0.0492	0.0611	0.0758	0.0758	0.0755	0.0544
	20	0.0572	0.0376	0.0376	0.0358	0.0321	0.0480	0.0783	0.0900	0.0654	0.0366	0.0557	0.0616	0.0616	0.0610	0.0211
	10	0.0468	0.0229	0.0231	0.0211	0.0151	0.0415	0.0838	0.1424	0.0709	0.0365	0.0482	0.0331	0.0331	0.0311	0.0074
	5	0.0436	0.0149	0.0153	0.0134	0.0127	0.0470	0.0675	0.2229	0.0553	0.0361	0.0457	0.0121	0.0121	0.0112	0.0044
	0	0.0527	0.0115	0.0135	0.0053	0.0370	0.0549	0.0433	0.2965	0.0293	0.0349	0.0513	0.0049	0.0060	0.0033	0.0395
	−1	0.0558	0.0137	0.0161	0.0037	0.0420	0.0543	0.0485	0.2950	0.0310	0.0314	0.0544	0.0145	0.0154	0.0078	0.0691
	−3	0.0534	0.0317	0.0359	0.0084	0.0527	0.0548	0.0643	0.2874	0.0319	0.0302	0.0557	0.0452	0.0515	0.0085	0.0640
250	50	0.0536	0.0490	0.0490	0.0511	0.0329	0.0553	0.0623	0.0639	0.0558	0.0403	0.0533	0.0470	0.0470	0.0472	0.0376
	20	0.0489	0.0323	0.0323	0.0327	0.0075	0.0481	0.0809	0.1203	0.0775	0.0351	0.0469	0.0195	0.0195	0.0211	0.0097
	10	0.0452	0.0163	0.0163	0.0154	0.0137	0.0483	0.0715	0.1931	0.0656	0.0311	0.0461	0.0026	0.0027	0.0024	0.0023
	5	0.0528	0.0111	0.0116	0.0092	0.0593	0.0529	0.0517	0.2567	0.0458	0.0335	0.0497	0.0009	0.0011	0.0009	0.0033
	0	0.0524	0.0101	0.0128	0.0052	0.0572	0.0524	0.0410	0.2789	0.0297	0.0294	0.0523	0.0030	0.0041	0.0018	0.0488
	−1	0.0554	0.0113	0.0148	0.0032	0.0603	0.0499	0.0451	0.2673	0.0276	0.0279	0.0529	0.0107	0.0123	0.0053	0.0627
	−3	0.0513	0.0243	0.0285	0.0070	0.0485	0.0542	0.0678	0.2430	0.0311	0.0271	0.0522	0.0327	0.0372	0.0084	0.0558
500	50	0.0468	0.0453	0.0453	0.0474	0.0133	0.0440	0.0703	0.0793	0.0692	0.0343	0.0475	0.0203	0.0203	0.0207	0.0266
	20	0.0461	0.0211	0.0211	0.0217	0.0098	0.0479	0.0756	0.1507	0.0748	0.0298	0.0451	0.0027	0.0027	0.0028	0.0057
	10	0.0448	0.0159	0.0163	0.0152	0.0730	0.0451	0.0573	0.2155	0.0563	0.0320	0.0446	0.0005	0.0005	0.0006	0.0019
	5	0.0443	0.0138	0.0165	0.0130	0.1452	0.0503	0.0448	0.2851	0.0410	0.0348	0.0474	0.0003	0.0004	0.0002	0.0043
	0	0.0514	0.0088	0.0115	0.0048	0.0662	0.0575	0.0444	0.2645	0.0309	0.0293	0.0517	0.0032	0.0039	0.0023	0.0534
	−1	0.0531	0.0107	0.0140	0.0041	0.0554	0.0500	0.0481	0.2374	0.0306	0.0261	0.0545	0.0086	0.0102	0.0041	0.0596
	−3	0.0533	0.0249	0.0289	0.0088	0.0387	0.0564	0.0683	0.2041	0.0283	0.0248	0.0521	0.0280	0.0320	0.0097	0.0447

T	c	RWB	IVX1	IVX2	Wild	FWild	RWB	IVX1	IVX2	Wild	FWild	RWB	IVX1	IVX2	Wild	FWild
	$x_{t} = μ + (1 - c / T) x_{t - 1} + e_{t}, e_{t} = ϕ v_{t - 1} + v_{t}$ with $ϕ = 0$
		$θ = - 2$					θ = 0					θ = 2
Panel A: $α = 0.0066$ ⁠, μ = 0

100	50	0.0595	0.0825	0.0825	0.0834	0.0771	0.0505	0.0589	0.0589	0.0460	0.0553	0.0598	0.0839	0.0839	0.0861	0.0779
	20	0.0531	0.0911	0.0911	0.0865	0.0841	0.0451	0.0608	0.0608	0.0447	0.0525	0.0522	0.0822	0.0822	0.0807	0.0758
	10	0.0506	0.0921	0.0921	0.0843	0.0833	0.0434	0.0629	0.0642	0.0470	0.0483	0.0509	0.0898	0.0898	0.0828	0.0824
	5	0.0520	0.0918	0.0918	0.0840	0.0817	0.0501	0.0663	0.0744	0.0486	0.0430	0.0536	0.0904	0.0904	0.0819	0.0768
	0	0.0599	0.0928	0.0929	0.0796	0.0674	0.0543	0.0685	0.1656	0.0518	0.0377	0.0546	0.0849	0.0851	0.0724	0.0663
	−1	0.0534	0.0861	0.0866	0.0721	0.0743	0.0554	0.0627	0.1995	0.0456	0.0359	0.0565	0.0875	0.0881	0.0711	0.0720
	−3	0.0481	0.1014	0.1037	0.0560	0.0986	0.0568	0.0630	0.2570	0.0370	0.0304	0.0473	0.0991	0.1031	0.0578	0.0952
250	50	0.0504	0.0734	0.0734	0.0739	0.0712	0.0541	0.0469	0.0469	0.0414	0.0478	0.0536	0.0723	0.0723	0.0745	0.0713
	20	0.0509	0.0794	0.0794	0.0784	0.0777	0.0579	0.0496	0.0497	0.0433	0.0472	0.0480	0.0791	0.0791	0.0800	0.0760
	10	0.0467	0.0841	0.0841	0.0810	0.0785	0.0540	0.0487	0.0500	0.0404	0.0394	0.0455	0.0846	0.0846	0.0819	0.0789
	5	0.0454	0.0849	0.0849	0.0817	0.0763	0.0477	0.0515	0.0573	0.0420	0.0370	0.0451	0.0848	0.0848	0.0805	0.0778
	0	0.0553	0.0767	0.0768	0.0719	0.0652	0.0499	0.0583	0.1428	0.0472	0.0300	0.0556	0.0736	0.0738	0.0682	0.0627
	−1	0.0585	0.0733	0.0735	0.0660	0.0684	0.0510	0.0521	0.1680	0.0422	0.0298	0.0608	0.0717	0.0722	0.0638	0.0672
	−3	0.0493	0.0861	0.0883	0.0558	0.0896	0.0545	0.0616	0.2148	0.0384	0.0289	0.0523	0.0807	0.0838	0.0516	0.0872
500	50	0.0500	0.0721	0.0721	0.0740	0.0700	0.0520	0.0443	0.0443	0.0430	0.0442	0.0493	0.0766	0.0766	0.0759	0.0757
	20	0.0468	0.0813	0.0813	0.0835	0.0751	0.0464	0.0407	0.0407	0.0389	0.0395	0.0486	0.0805	0.0805	0.0817	0.0781
	10	0.0497	0.0898	0.0898	0.0883	0.0830	0.0460	0.0467	0.0478	0.0412	0.0370	0.0470	0.0787	0.0787	0.0780	0.0752
	5	0.0451	0.0853	0.0853	0.0834	0.0759	0.0467	0.0480	0.0537	0.0427	0.0324	0.0442	0.0864	0.0864	0.0827	0.0786
	0	0.0547	0.0764	0.0765	0.0724	0.0675	0.0522	0.0561	0.1227	0.0468	0.0288	0.0577	0.0736	0.0737	0.0707	0.0651
	−1	0.0548	0.0708	0.0709	0.0682	0.0676	0.0523	0.0572	0.1605	0.0444	0.0300	0.0551	0.0692	0.0695	0.0615	0.0708
	−3	0.0498	0.0728	0.0750	0.0510	0.0762	0.0554	0.0702	0.1911	0.0414	0.0316	0.0524	0.0788	0.0812	0.0565	0.0817

Panel B: $α = 0.0066, μ = 0.1$

100	50	0.0614	0.0601	0.0601	0.0605	0.0584	0.0523	0.0668	0.0668	0.0502	0.0492	0.0611	0.0758	0.0758	0.0755	0.0544
	20	0.0572	0.0376	0.0376	0.0358	0.0321	0.0480	0.0783	0.0900	0.0654	0.0366	0.0557	0.0616	0.0616	0.0610	0.0211
	10	0.0468	0.0229	0.0231	0.0211	0.0151	0.0415	0.0838	0.1424	0.0709	0.0365	0.0482	0.0331	0.0331	0.0311	0.0074
	5	0.0436	0.0149	0.0153	0.0134	0.0127	0.0470	0.0675	0.2229	0.0553	0.0361	0.0457	0.0121	0.0121	0.0112	0.0044
	0	0.0527	0.0115	0.0135	0.0053	0.0370	0.0549	0.0433	0.2965	0.0293	0.0349	0.0513	0.0049	0.0060	0.0033	0.0395
	−1	0.0558	0.0137	0.0161	0.0037	0.0420	0.0543	0.0485	0.2950	0.0310	0.0314	0.0544	0.0145	0.0154	0.0078	0.0691
	−3	0.0534	0.0317	0.0359	0.0084	0.0527	0.0548	0.0643	0.2874	0.0319	0.0302	0.0557	0.0452	0.0515	0.0085	0.0640
250	50	0.0536	0.0490	0.0490	0.0511	0.0329	0.0553	0.0623	0.0639	0.0558	0.0403	0.0533	0.0470	0.0470	0.0472	0.0376
	20	0.0489	0.0323	0.0323	0.0327	0.0075	0.0481	0.0809	0.1203	0.0775	0.0351	0.0469	0.0195	0.0195	0.0211	0.0097
	10	0.0452	0.0163	0.0163	0.0154	0.0137	0.0483	0.0715	0.1931	0.0656	0.0311	0.0461	0.0026	0.0027	0.0024	0.0023
	5	0.0528	0.0111	0.0116	0.0092	0.0593	0.0529	0.0517	0.2567	0.0458	0.0335	0.0497	0.0009	0.0011	0.0009	0.0033
	0	0.0524	0.0101	0.0128	0.0052	0.0572	0.0524	0.0410	0.2789	0.0297	0.0294	0.0523	0.0030	0.0041	0.0018	0.0488
	−1	0.0554	0.0113	0.0148	0.0032	0.0603	0.0499	0.0451	0.2673	0.0276	0.0279	0.0529	0.0107	0.0123	0.0053	0.0627
	−3	0.0513	0.0243	0.0285	0.0070	0.0485	0.0542	0.0678	0.2430	0.0311	0.0271	0.0522	0.0327	0.0372	0.0084	0.0558
500	50	0.0468	0.0453	0.0453	0.0474	0.0133	0.0440	0.0703	0.0793	0.0692	0.0343	0.0475	0.0203	0.0203	0.0207	0.0266
	20	0.0461	0.0211	0.0211	0.0217	0.0098	0.0479	0.0756	0.1507	0.0748	0.0298	0.0451	0.0027	0.0027	0.0028	0.0057
	10	0.0448	0.0159	0.0163	0.0152	0.0730	0.0451	0.0573	0.2155	0.0563	0.0320	0.0446	0.0005	0.0005	0.0006	0.0019
	5	0.0443	0.0138	0.0165	0.0130	0.1452	0.0503	0.0448	0.2851	0.0410	0.0348	0.0474	0.0003	0.0004	0.0002	0.0043
	0	0.0514	0.0088	0.0115	0.0048	0.0662	0.0575	0.0444	0.2645	0.0309	0.0293	0.0517	0.0032	0.0039	0.0023	0.0534
	−1	0.0531	0.0107	0.0140	0.0041	0.0554	0.0500	0.0481	0.2374	0.0306	0.0261	0.0545	0.0086	0.0102	0.0041	0.0596
	−3	0.0533	0.0249	0.0289	0.0088	0.0387	0.0564	0.0683	0.2041	0.0283	0.0248	0.0521	0.0280	0.0320	0.0097	0.0447

Notes: This table presents finite-sample sizes in Case 2 with $ϕ = 0$ for testing the null hypothesis H₀: β = 0 versus the alternative H₁: $β \neq 0$ by the proposed RWB in Equation (14), IVX, and IVX-based bootstrap tests under 5% nominal level. RWB denotes the rejection rate for the Wald statistic by RWB. IVX1 denotes the rejection rate for the Wald statistic by Kostakis, Magdalinos, and Stamatogiannis (2015). IVX2 denotes the rejection rate for the Wald statistic by Kostakis, Magdalinos, and Stamatogiannis (2015) with possible negative Wald statistics included. Wild denotes the rejection rate for the residual wild bootstrap algorithm by Demetrescu et al. (2022). FWild denotes the rejection rate for the fixed regressor wild bootstrap algorithm by Demetrescu et al. (2022). Results are reported for different combinations of $μ \in {0, 0.1}, θ \in {- 2, 0, 2}, T \in {100, 250, 500}$ ⁠, and $c \in {50, 20, 10, 5, 0, - 1, - 3}$ ⁠. The average rejection rates are calculated over 10,000 replications.

This Feature Is Available To Subscribers Only