Table 4 Open in new tab Case 2:...

	$x_{t} = μ + (1 - c / T) x_{t - 1} + e_{t}, e_{t} = ϕ v_{t - 1} + v_{t}$ with $ϕ = 0.5$
Panel A: $α = 0.0066$ ⁠, μ = 0

100	50	0.0566	0.0814	0.0814	0.0778	0.0766	0.0489	0.0637	0.0637	0.0480	0.0615	0.0591	0.0798	0.0798	0.0765	0.0764
	20	0.0487	0.0816	0.0816	0.0719	0.0766	0.0586	0.0553	0.0556	0.0395	0.0477	0.0529	0.0892	0.0892	0.0778	0.0820
	10	0.0466	0.0902	0.0902	0.0776	0.0837	0.0583	0.0587	0.0605	0.0373	0.0425	0.0501	0.0879	0.0879	0.0758	0.0825
	5	0.0494	0.0913	0.0913	0.0757	0.0769	0.0517	0.0682	0.0783	0.0433	0.0433	0.0511	0.0961	0.0961	0.0794	0.0806
	0	0.0602	0.1015	0.1022	0.0798	0.0753	0.0556	0.0685	0.1710	0.0476	0.0380	0.0623	0.1054	0.1058	0.0805	0.0786
	−1	0.0635	0.1095	0.1118	0.0820	0.0781	0.0531	0.0622	0.2066	0.0421	0.0362	0.0607	0.1079	0.1099	0.0784	0.0804
	−3	0.0445	0.1202	0.1397	0.0627	0.0948	0.0534	0.0613	0.2531	0.0379	0.0318	0.0481	0.1325	0.1482	0.0679	0.1019
250	50	0.0556	0.0770	0.0770	0.0758	0.0729	0.0524	0.0478	0.0478	0.0426	0.0478	0.0513	0.0793	0.0793	0.0795	0.0774
	20	0.0477	0.0800	0.0800	0.0769	0.0771	0.0549	0.0505	0.0506	0.0416	0.0444	0.0464	0.0818	0.0818	0.0795	0.0797
	10	0.0453	0.0891	0.0891	0.0832	0.0831	0.0518	0.0466	0.0484	0.0365	0.0390	0.0452	0.0893	0.0893	0.0846	0.0827
	5	0.0451	0.0903	0.0903	0.0825	0.0791	0.0472	0.0549	0.0628	0.0389	0.0370	0.0442	0.0945	0.0945	0.0862	0.0813
	0	0.0519	0.0931	0.0933	0.0817	0.0743	0.0536	0.0647	0.1502	0.0481	0.0388	0.0540	0.0917	0.0921	0.0801	0.0717
	−1	0.0527	0.0848	0.0862	0.0721	0.0767	0.0553	0.0533	0.1716	0.0405	0.0322	0.0528	0.0906	0.0918	0.0780	0.0807
	−3	0.0506	0.1053	0.1169	0.0629	0.0908	0.0528	0.0624	0.2239	0.0361	0.0289	0.0521	0.1065	0.1164	0.0628	0.0909
500	50	0.0468	0.0751	0.0751	0.0747	0.0736	0.0442	0.0487	0.0487	0.0473	0.0498	0.0482	0.0737	0.0737	0.0749	0.0701
	20	0.0435	0.0835	0.0835	0.0836	0.0784	0.0440	0.0380	0.0381	0.0343	0.0371	0.0459	0.0811	0.0811	0.0792	0.0776
	10	0.0486	0.0882	0.0882	0.0842	0.0779	0.0463	0.0454	0.0462	0.0371	0.0387	0.0442	0.0798	0.0798	0.0765	0.0747
	5	0.0452	0.0949	0.0949	0.0897	0.0868	0.0449	0.0484	0.0540	0.0374	0.0327	0.0432	0.0840	0.0840	0.0800	0.0759
	0	0.0493	0.0835	0.0837	0.0758	0.0727	0.0512	0.0610	0.1362	0.0470	0.0328	0.0480	0.0788	0.0790	0.0722	0.0707
	−1	0.0502	0.0818	0.0827	0.0720	0.0807	0.0534	0.0581	0.1536	0.0451	0.0316	0.0497	0.0843	0.0854	0.0758	0.0832
	−3	0.0481	0.0940	0.1017	0.0569	0.0831	0.0510	0.0642	0.1856	0.0341	0.0277	0.0508	0.0896	0.0971	0.0555	0.0779

Panel B: $α = 0.0066, μ = 0.1$

100	50	0.0556	0.0688	0.0688	0.0640	0.0617	0.0496	0.0707	0.0708	0.0529	0.0572	0.0573	0.0808	0.0808	0.0773	0.0657
	20	0.0545	0.0572	0.0572	0.0495	0.0453	0.0428	0.0768	0.0813	0.0601	0.0475	0.0510	0.0785	0.0785	0.0715	0.0495
	10	0.0517	0.0471	0.0472	0.0383	0.0323	0.0415	0.0806	0.1086	0.0611	0.0334	0.0512	0.0691	0.0691	0.0590	0.0285
	5	0.0468	0.0340	0.0345	0.0260	0.0217	0.0456	0.0714	0.1675	0.0526	0.0352	0.0475	0.0545	0.0545	0.0445	0.0158
	0	0.0474	0.0247	0.0300	0.0138	0.0317	0.0454	0.0550	0.2698	0.0376	0.0376	0.0432	0.0258	0.0284	0.0170	0.0397
	−1	0.0474	0.0235	0.0324	0.0091	0.0367	0.0425	0.0538	0.2740	0.0360	0.0344	0.0452	0.0387	0.0440	0.0212	0.0668
	−3	0.0470	0.0489	0.0646	0.0180	0.0516	0.0462	0.0620	0.2773	0.0329	0.0287	0.0434	0.0689	0.0916	0.0160	0.0625
250	50	0.0495	0.0645	0.0645	0.0650	0.0502	0.0433	0.0608	0.0615	0.0554	0.0471	0.0513	0.0616	0.0616	0.0620	0.0616
	20	0.0453	0.0524	0.0524	0.0500	0.0232	0.0480	0.0708	0.0823	0.0653	0.0335	0.0460	0.0444	0.0444	0.0427	0.0355
	10	0.0425	0.0372	0.0375	0.0330	0.0119	0.0475	0.0739	0.1262	0.0656	0.0299	0.0463	0.0236	0.0237	0.0228	0.0109
	5	0.0467	0.0287	0.0300	0.0243	0.0259	0.0428	0.0661	0.2025	0.0560	0.0312	0.0484	0.0103	0.0106	0.0095	0.0043
	0	0.0509	0.0127	0.0191	0.0059	0.0415	0.0449	0.0427	0.2621	0.0321	0.0298	0.0452	0.0079	0.0100	0.0060	0.0439
	−1	0.0559	0.0161	0.0224	0.0043	0.0475	0.0515	0.0468	0.2629	0.0301	0.0277	0.0499	0.0173	0.0232	0.0099	0.0572
	−3	0.0495	0.0307	0.0422	0.0090	0.0401	0.0540	0.0652	0.2411	0.0343	0.0291	0.0492	0.0453	0.0592	0.0091	0.0494
500	50	0.0482	0.0713	0.0713	0.0721	0.0358	0.0462	0.0552	0.0576	0.0544	0.0404	0.0487	0.0401	0.0401	0.0406	0.0506
	20	0.0466	0.0518	0.0519	0.0498	0.0113	0.0483	0.0687	0.0942	0.0659	0.0311	0.0446	0.0164	0.0164	0.0166	0.0215
	10	0.0491	0.0328	0.0336	0.0315	0.0241	0.0533	0.0698	0.1592	0.0657	0.0320	0.0470	0.0050	0.0050	0.0049	0.0060
	5	0.0500	0.0222	0.0258	0.0196	0.0745	0.0518	0.0519	0.2298	0.0465	0.0282	0.0512	0.0012	0.0013	0.0012	0.0022
	0	0.0553	0.0133	0.0200	0.0053	0.0567	0.0517	0.0399	0.2423	0.0295	0.0271	0.0526	0.0062	0.0089	0.0051	0.0456
	−1	0.0519	0.0150	0.0227	0.0044	0.0448	0.0525	0.0484	0.2302	0.0312	0.0255	0.0505	0.0164	0.0210	0.0077	0.0532
	−3	0.0523	0.0286	0.0374	0.0068	0.0360	0.0568	0.0733	0.2047	0.0323	0.0267	0.0535	0.0382	0.0496	0.0102	0.0387

x_{t} = μ + (1 - c / T) x_{t - 1} + e_{t}, e_{t} = ϕ v_{t - 1} + v_{t}

with

ϕ = 0.5

θ = - 2

θ = 0

θ = 2

RWB

IVX1

IVX2

Wild

FWild

RWB

IVX1

IVX2

Wild

FWild

RWB

IVX1

IVX2

Wild

FWild

Panel A:

α = 0.0066

⁠, μ = 0

100

0.0566

0.0814

0.0778

0.0766

0.0489

0.0637

0.0480

0.0615

0.0591

0.0798

0.0765

0.0764

0.0487

0.0816

0.0719

0.0766

0.0586

0.0553

0.0556

0.0395

0.0477

0.0529

0.0892

0.0778

0.0820

0.0466

0.0902

0.0776

0.0837

0.0583

0.0587

0.0605

0.0373

0.0425

0.0501

0.0879

0.0758

0.0825

0.0494

0.0913

0.0757

0.0769

0.0517

0.0682

0.0783

0.0433

0.0511

0.0961

0.0794

0.0806

0.0602

0.1015

0.1022

0.0798

0.0753

0.0556

0.0685

0.1710

0.0476

0.0380

0.0623

0.1054

0.1058

0.0805

0.0786

−1

0.0635

0.1095

0.1118

0.0820

0.0781

0.0531

0.0622

0.2066

0.0421

0.0362

0.0607

0.1079

0.1099

0.0784

0.0804

−3

0.0445

0.1202

0.1397

0.0627

0.0948

0.0534

0.0613

0.2531

0.0379

0.0318

0.0481

0.1325

0.1482

0.0679

0.1019

250

0.0556

0.0770

0.0758

0.0729

0.0524

0.0478

0.0426

0.0478

0.0513

0.0793

0.0795

0.0774

0.0477

0.0800

0.0769

0.0771

0.0549

0.0505

0.0506

0.0416

0.0444

0.0464

0.0818

0.0795

0.0797

0.0453

0.0891

0.0832

0.0831

0.0518

0.0466

0.0484

0.0365

0.0390

0.0452

0.0893

0.0846

0.0827

0.0451

0.0903

0.0825

0.0791

0.0472

0.0549

0.0628

0.0389

0.0370

0.0442

0.0945

0.0862

0.0813

0.0519

0.0931

0.0933

0.0817

0.0743

0.0536

0.0647

0.1502

0.0481

0.0388

0.0540

0.0917

0.0921

0.0801

0.0717

−1

0.0527

0.0848

0.0862

0.0721

0.0767

0.0553

0.0533

0.1716

0.0405

0.0322

0.0528

0.0906

0.0918

0.0780

0.0807

−3

0.0506

0.1053

0.1169

0.0629

0.0908

0.0528

0.0624

0.2239

0.0361

0.0289

0.0521

0.1065

0.1164

0.0628

0.0909

500

0.0468

0.0751

0.0747

0.0736

0.0442

0.0487

0.0473

0.0498

0.0482

0.0737

0.0749

0.0701

0.0435

0.0835

0.0836

0.0784

0.0440

0.0380

0.0381

0.0343

0.0371

0.0459

0.0811

0.0792

0.0776

0.0486

0.0882

0.0842

0.0779

0.0463

0.0454

0.0462

0.0371

0.0387

0.0442

0.0798

0.0765

0.0747

0.0452

0.0949

0.0897

0.0868

0.0449

0.0484

0.0540

0.0374

0.0327

0.0432

0.0840

0.0800

0.0759

0.0493

0.0835

0.0837

0.0758

0.0727

0.0512

0.0610

0.1362

0.0470

0.0328

0.0480

0.0788

0.0790

0.0722

0.0707

−1

0.0502

0.0818

0.0827

0.0720

0.0807

0.0534

0.0581

0.1536

0.0451

0.0316

0.0497

0.0843

0.0854

0.0758

0.0832

−3

0.0481

0.0940

0.1017

0.0569

0.0831

0.0510

0.0642

0.1856

0.0341

0.0277

0.0508

0.0896

0.0971

0.0555

0.0779

Panel B:

α = 0.0066, μ = 0.1

100

0.0556

0.0688

0.0640

0.0617

0.0496

0.0707

0.0708

0.0529

0.0572

0.0573

0.0808

0.0773

0.0657

0.0545

0.0572

0.0495

0.0453

0.0428

0.0768

0.0813

0.0601

0.0475

0.0510

0.0785

0.0715

0.0495

0.0517

0.0471

0.0472

0.0383

0.0323

0.0415

0.0806

0.1086

0.0611

0.0334

0.0512

0.0691

0.0590

0.0285

0.0468

0.0340

0.0345

0.0260

0.0217

0.0456

0.0714

0.1675

0.0526

0.0352

0.0475

0.0545

0.0445

0.0158

0.0474

0.0247

0.0300

0.0138

0.0317

0.0454

0.0550

0.2698

0.0376

0.0432

0.0258

0.0284

0.0170

0.0397

−1

0.0474

0.0235

0.0324

0.0091

0.0367

0.0425

0.0538

0.2740

0.0360

0.0344

0.0452

0.0387

0.0440

0.0212

0.0668

−3

0.0470

0.0489

0.0646

0.0180

0.0516

0.0462

0.0620

0.2773

0.0329

0.0287

0.0434

0.0689

0.0916

0.0160

0.0625

250

0.0495

0.0645

0.0650

0.0502

0.0433

0.0608

0.0615

0.0554

0.0471

0.0513

0.0616

0.0620

0.0616

0.0453

0.0524

0.0500

0.0232

0.0480

0.0708

0.0823

0.0653

0.0335

0.0460

0.0444

0.0427

0.0355

0.0425

0.0372

0.0375

0.0330

0.0119

0.0475

0.0739

0.1262

0.0656

0.0299

0.0463

0.0236

0.0237

0.0228

0.0109

0.0467

0.0287

0.0300

0.0243

0.0259

0.0428

0.0661

0.2025

0.0560

0.0312

0.0484

0.0103

0.0106

0.0095

0.0043

0.0509

0.0127

0.0191

0.0059

0.0415

0.0449

0.0427

0.2621

0.0321

0.0298

0.0452

0.0079

0.0100

0.0060

0.0439

−1

0.0559

0.0161

0.0224

0.0043

0.0475

0.0515

0.0468

0.2629

0.0301

0.0277

0.0499

0.0173

0.0232

0.0099

0.0572

−3

0.0495

0.0307

0.0422

0.0090

0.0401

0.0540

0.0652

0.2411

0.0343

0.0291

0.0492

0.0453

0.0592

0.0091

0.0494

500

0.0482

0.0713

0.0721

0.0358

0.0462

0.0552

0.0576

0.0544

0.0404

0.0487

0.0401

0.0406

0.0506

0.0466

0.0518

0.0519

0.0498

0.0113

0.0483

0.0687

0.0942

0.0659

0.0311

0.0446

0.0164

0.0166

0.0215

0.0491

0.0328

0.0336

0.0315

0.0241

0.0533

0.0698

0.1592

0.0657

0.0320

0.0470

0.0050

0.0049

0.0060

0.0500

0.0222

0.0258

0.0196

0.0745

0.0518

0.0519

0.2298

0.0465

0.0282

0.0512

0.0012

0.0013

0.0012

0.0022

0.0553

0.0133

0.0200

0.0053

0.0567

0.0517

0.0399

0.2423

0.0295

0.0271

0.0526

0.0062

0.0089

0.0051

0.0456

−1

0.0519

0.0150

0.0227

0.0044

0.0448

0.0525

0.0484

0.2302

0.0312

0.0255

0.0505

0.0164

0.0210

0.0077

0.0532

−3

0.0523

0.0286

0.0374

0.0068

0.0360

0.0568

0.0733

0.2047

0.0323

0.0267

0.0535

0.0382

0.0496

0.0102

0.0387

	$x_{t} = μ + (1 - c / T) x_{t - 1} + e_{t}, e_{t} = ϕ v_{t - 1} + v_{t}$ with $ϕ = 0.5$
Panel A: $α = 0.0066$ ⁠, μ = 0

100	50	0.0566	0.0814	0.0814	0.0778	0.0766	0.0489	0.0637	0.0637	0.0480	0.0615	0.0591	0.0798	0.0798	0.0765	0.0764
	20	0.0487	0.0816	0.0816	0.0719	0.0766	0.0586	0.0553	0.0556	0.0395	0.0477	0.0529	0.0892	0.0892	0.0778	0.0820
	10	0.0466	0.0902	0.0902	0.0776	0.0837	0.0583	0.0587	0.0605	0.0373	0.0425	0.0501	0.0879	0.0879	0.0758	0.0825
	5	0.0494	0.0913	0.0913	0.0757	0.0769	0.0517	0.0682	0.0783	0.0433	0.0433	0.0511	0.0961	0.0961	0.0794	0.0806
	0	0.0602	0.1015	0.1022	0.0798	0.0753	0.0556	0.0685	0.1710	0.0476	0.0380	0.0623	0.1054	0.1058	0.0805	0.0786
	−1	0.0635	0.1095	0.1118	0.0820	0.0781	0.0531	0.0622	0.2066	0.0421	0.0362	0.0607	0.1079	0.1099	0.0784	0.0804
	−3	0.0445	0.1202	0.1397	0.0627	0.0948	0.0534	0.0613	0.2531	0.0379	0.0318	0.0481	0.1325	0.1482	0.0679	0.1019
250	50	0.0556	0.0770	0.0770	0.0758	0.0729	0.0524	0.0478	0.0478	0.0426	0.0478	0.0513	0.0793	0.0793	0.0795	0.0774
	20	0.0477	0.0800	0.0800	0.0769	0.0771	0.0549	0.0505	0.0506	0.0416	0.0444	0.0464	0.0818	0.0818	0.0795	0.0797
	10	0.0453	0.0891	0.0891	0.0832	0.0831	0.0518	0.0466	0.0484	0.0365	0.0390	0.0452	0.0893	0.0893	0.0846	0.0827
	5	0.0451	0.0903	0.0903	0.0825	0.0791	0.0472	0.0549	0.0628	0.0389	0.0370	0.0442	0.0945	0.0945	0.0862	0.0813
	0	0.0519	0.0931	0.0933	0.0817	0.0743	0.0536	0.0647	0.1502	0.0481	0.0388	0.0540	0.0917	0.0921	0.0801	0.0717
	−1	0.0527	0.0848	0.0862	0.0721	0.0767	0.0553	0.0533	0.1716	0.0405	0.0322	0.0528	0.0906	0.0918	0.0780	0.0807
	−3	0.0506	0.1053	0.1169	0.0629	0.0908	0.0528	0.0624	0.2239	0.0361	0.0289	0.0521	0.1065	0.1164	0.0628	0.0909
500	50	0.0468	0.0751	0.0751	0.0747	0.0736	0.0442	0.0487	0.0487	0.0473	0.0498	0.0482	0.0737	0.0737	0.0749	0.0701
	20	0.0435	0.0835	0.0835	0.0836	0.0784	0.0440	0.0380	0.0381	0.0343	0.0371	0.0459	0.0811	0.0811	0.0792	0.0776
	10	0.0486	0.0882	0.0882	0.0842	0.0779	0.0463	0.0454	0.0462	0.0371	0.0387	0.0442	0.0798	0.0798	0.0765	0.0747
	5	0.0452	0.0949	0.0949	0.0897	0.0868	0.0449	0.0484	0.0540	0.0374	0.0327	0.0432	0.0840	0.0840	0.0800	0.0759
	0	0.0493	0.0835	0.0837	0.0758	0.0727	0.0512	0.0610	0.1362	0.0470	0.0328	0.0480	0.0788	0.0790	0.0722	0.0707
	−1	0.0502	0.0818	0.0827	0.0720	0.0807	0.0534	0.0581	0.1536	0.0451	0.0316	0.0497	0.0843	0.0854	0.0758	0.0832
	−3	0.0481	0.0940	0.1017	0.0569	0.0831	0.0510	0.0642	0.1856	0.0341	0.0277	0.0508	0.0896	0.0971	0.0555	0.0779

Panel B: $α = 0.0066, μ = 0.1$

100	50	0.0556	0.0688	0.0688	0.0640	0.0617	0.0496	0.0707	0.0708	0.0529	0.0572	0.0573	0.0808	0.0808	0.0773	0.0657
	20	0.0545	0.0572	0.0572	0.0495	0.0453	0.0428	0.0768	0.0813	0.0601	0.0475	0.0510	0.0785	0.0785	0.0715	0.0495
	10	0.0517	0.0471	0.0472	0.0383	0.0323	0.0415	0.0806	0.1086	0.0611	0.0334	0.0512	0.0691	0.0691	0.0590	0.0285
	5	0.0468	0.0340	0.0345	0.0260	0.0217	0.0456	0.0714	0.1675	0.0526	0.0352	0.0475	0.0545	0.0545	0.0445	0.0158
	0	0.0474	0.0247	0.0300	0.0138	0.0317	0.0454	0.0550	0.2698	0.0376	0.0376	0.0432	0.0258	0.0284	0.0170	0.0397
	−1	0.0474	0.0235	0.0324	0.0091	0.0367	0.0425	0.0538	0.2740	0.0360	0.0344	0.0452	0.0387	0.0440	0.0212	0.0668
	−3	0.0470	0.0489	0.0646	0.0180	0.0516	0.0462	0.0620	0.2773	0.0329	0.0287	0.0434	0.0689	0.0916	0.0160	0.0625
250	50	0.0495	0.0645	0.0645	0.0650	0.0502	0.0433	0.0608	0.0615	0.0554	0.0471	0.0513	0.0616	0.0616	0.0620	0.0616
	20	0.0453	0.0524	0.0524	0.0500	0.0232	0.0480	0.0708	0.0823	0.0653	0.0335	0.0460	0.0444	0.0444	0.0427	0.0355
	10	0.0425	0.0372	0.0375	0.0330	0.0119	0.0475	0.0739	0.1262	0.0656	0.0299	0.0463	0.0236	0.0237	0.0228	0.0109
	5	0.0467	0.0287	0.0300	0.0243	0.0259	0.0428	0.0661	0.2025	0.0560	0.0312	0.0484	0.0103	0.0106	0.0095	0.0043
	0	0.0509	0.0127	0.0191	0.0059	0.0415	0.0449	0.0427	0.2621	0.0321	0.0298	0.0452	0.0079	0.0100	0.0060	0.0439
	−1	0.0559	0.0161	0.0224	0.0043	0.0475	0.0515	0.0468	0.2629	0.0301	0.0277	0.0499	0.0173	0.0232	0.0099	0.0572
	−3	0.0495	0.0307	0.0422	0.0090	0.0401	0.0540	0.0652	0.2411	0.0343	0.0291	0.0492	0.0453	0.0592	0.0091	0.0494
500	50	0.0482	0.0713	0.0713	0.0721	0.0358	0.0462	0.0552	0.0576	0.0544	0.0404	0.0487	0.0401	0.0401	0.0406	0.0506
	20	0.0466	0.0518	0.0519	0.0498	0.0113	0.0483	0.0687	0.0942	0.0659	0.0311	0.0446	0.0164	0.0164	0.0166	0.0215
	10	0.0491	0.0328	0.0336	0.0315	0.0241	0.0533	0.0698	0.1592	0.0657	0.0320	0.0470	0.0050	0.0050	0.0049	0.0060
	5	0.0500	0.0222	0.0258	0.0196	0.0745	0.0518	0.0519	0.2298	0.0465	0.0282	0.0512	0.0012	0.0013	0.0012	0.0022
	0	0.0553	0.0133	0.0200	0.0053	0.0567	0.0517	0.0399	0.2423	0.0295	0.0271	0.0526	0.0062	0.0089	0.0051	0.0456
	−1	0.0519	0.0150	0.0227	0.0044	0.0448	0.0525	0.0484	0.2302	0.0312	0.0255	0.0505	0.0164	0.0210	0.0077	0.0532
	−3	0.0523	0.0286	0.0374	0.0068	0.0360	0.0568	0.0733	0.2047	0.0323	0.0267	0.0535	0.0382	0.0496	0.0102	0.0387

x_{t} = μ + (1 - c / T) x_{t - 1} + e_{t}, e_{t} = ϕ v_{t - 1} + v_{t}

with

ϕ = 0.5

θ = - 2

θ = 0

θ = 2

RWB

IVX1

IVX2

Wild

FWild

RWB

IVX1

IVX2

Wild

FWild

RWB

IVX1

IVX2

Wild

FWild

Panel A:

α = 0.0066

⁠, μ = 0

100

0.0566

0.0814

0.0778

0.0766

0.0489

0.0637

0.0480

0.0615

0.0591

0.0798

0.0765

0.0764

0.0487

0.0816

0.0719

0.0766

0.0586

0.0553

0.0556

0.0395

0.0477

0.0529

0.0892

0.0778

0.0820

0.0466

0.0902

0.0776

0.0837

0.0583

0.0587

0.0605

0.0373

0.0425

0.0501

0.0879

0.0758

0.0825

0.0494

0.0913

0.0757

0.0769

0.0517

0.0682

0.0783

0.0433

0.0511

0.0961

0.0794

0.0806

0.0602

0.1015

0.1022

0.0798

0.0753

0.0556

0.0685

0.1710

0.0476

0.0380

0.0623

0.1054

0.1058

0.0805

0.0786

−1

0.0635

0.1095

0.1118

0.0820

0.0781

0.0531

0.0622

0.2066

0.0421

0.0362

0.0607

0.1079

0.1099

0.0784

0.0804

−3

0.0445

0.1202

0.1397

0.0627

0.0948

0.0534

0.0613

0.2531

0.0379

0.0318

0.0481

0.1325

0.1482

0.0679

0.1019

250

0.0556

0.0770

0.0758

0.0729

0.0524

0.0478

0.0426

0.0478

0.0513

0.0793

0.0795

0.0774

0.0477

0.0800

0.0769

0.0771

0.0549

0.0505

0.0506

0.0416

0.0444

0.0464

0.0818

0.0795

0.0797

0.0453

0.0891

0.0832

0.0831

0.0518

0.0466

0.0484

0.0365

0.0390

0.0452

0.0893

0.0846

0.0827

0.0451

0.0903

0.0825

0.0791

0.0472

0.0549

0.0628

0.0389

0.0370

0.0442

0.0945

0.0862

0.0813

0.0519

0.0931

0.0933

0.0817

0.0743

0.0536

0.0647

0.1502

0.0481

0.0388

0.0540

0.0917

0.0921

0.0801

0.0717

−1

0.0527

0.0848

0.0862

0.0721

0.0767

0.0553

0.0533

0.1716

0.0405

0.0322

0.0528

0.0906

0.0918

0.0780

0.0807

−3

0.0506

0.1053

0.1169

0.0629

0.0908

0.0528

0.0624

0.2239

0.0361

0.0289

0.0521

0.1065

0.1164

0.0628

0.0909

500

0.0468

0.0751

0.0747

0.0736

0.0442

0.0487

0.0473

0.0498

0.0482

0.0737

0.0749

0.0701

0.0435

0.0835

0.0836

0.0784

0.0440

0.0380

0.0381

0.0343

0.0371

0.0459

0.0811

0.0792

0.0776

0.0486

0.0882

0.0842

0.0779

0.0463

0.0454

0.0462

0.0371

0.0387

0.0442

0.0798

0.0765

0.0747

0.0452

0.0949

0.0897

0.0868

0.0449

0.0484

0.0540

0.0374

0.0327

0.0432

0.0840

0.0800

0.0759

0.0493

0.0835

0.0837

0.0758

0.0727

0.0512

0.0610

0.1362

0.0470

0.0328

0.0480

0.0788

0.0790

0.0722

0.0707

−1

0.0502

0.0818

0.0827

0.0720

0.0807

0.0534

0.0581

0.1536

0.0451

0.0316

0.0497

0.0843

0.0854

0.0758

0.0832

−3

0.0481

0.0940

0.1017

0.0569

0.0831

0.0510

0.0642

0.1856

0.0341

0.0277

0.0508

0.0896

0.0971

0.0555

0.0779

Panel B:

α = 0.0066, μ = 0.1

100

0.0556

0.0688

0.0640

0.0617

0.0496

0.0707

0.0708

0.0529

0.0572

0.0573

0.0808

0.0773

0.0657

0.0545

0.0572

0.0495

0.0453

0.0428

0.0768

0.0813

0.0601

0.0475

0.0510

0.0785

0.0715

0.0495

0.0517

0.0471

0.0472

0.0383

0.0323

0.0415

0.0806

0.1086

0.0611

0.0334

0.0512

0.0691

0.0590

0.0285

0.0468

0.0340

0.0345

0.0260

0.0217

0.0456

0.0714

0.1675

0.0526

0.0352

0.0475

0.0545

0.0445

0.0158

0.0474

0.0247

0.0300

0.0138

0.0317

0.0454

0.0550

0.2698

0.0376

0.0432

0.0258

0.0284

0.0170

0.0397

−1

0.0474

0.0235

0.0324

0.0091

0.0367

0.0425

0.0538

0.2740

0.0360

0.0344

0.0452

0.0387

0.0440

0.0212

0.0668

−3

0.0470

0.0489

0.0646

0.0180

0.0516

0.0462

0.0620

0.2773

0.0329

0.0287

0.0434

0.0689

0.0916

0.0160

0.0625

250

0.0495

0.0645

0.0650

0.0502

0.0433

0.0608

0.0615

0.0554

0.0471

0.0513

0.0616

0.0620

0.0616

0.0453

0.0524

0.0500

0.0232

0.0480

0.0708

0.0823

0.0653

0.0335

0.0460

0.0444

0.0427

0.0355

0.0425

0.0372

0.0375

0.0330

0.0119

0.0475

0.0739

0.1262

0.0656

0.0299

0.0463

0.0236

0.0237

0.0228

0.0109

0.0467

0.0287

0.0300

0.0243

0.0259

0.0428

0.0661

0.2025

0.0560

0.0312

0.0484

0.0103

0.0106

0.0095

0.0043

0.0509

0.0127

0.0191

0.0059

0.0415

0.0449

0.0427

0.2621

0.0321

0.0298

0.0452

0.0079

0.0100

0.0060

0.0439

−1

0.0559

0.0161

0.0224

0.0043

0.0475

0.0515

0.0468

0.2629

0.0301

0.0277

0.0499

0.0173

0.0232

0.0099

0.0572

−3

0.0495

0.0307

0.0422

0.0090

0.0401

0.0540

0.0652

0.2411

0.0343

0.0291

0.0492

0.0453

0.0592

0.0091

0.0494

500

0.0482

0.0713

0.0721

0.0358

0.0462

0.0552

0.0576

0.0544

0.0404

0.0487

0.0401

0.0406

0.0506

0.0466

0.0518

0.0519

0.0498

0.0113

0.0483

0.0687

0.0942

0.0659

0.0311

0.0446

0.0164

0.0166

0.0215

0.0491

0.0328

0.0336

0.0315

0.0241

0.0533

0.0698

0.1592

0.0657

0.0320

0.0470

0.0050

0.0049

0.0060

0.0500

0.0222

0.0258

0.0196

0.0745

0.0518

0.0519

0.2298

0.0465

0.0282

0.0512

0.0012

0.0013

0.0012

0.0022

0.0553

0.0133

0.0200

0.0053

0.0567

0.0517

0.0399

0.2423

0.0295

0.0271

0.0526

0.0062

0.0089

0.0051

0.0456

−1

0.0519

0.0150

0.0227

0.0044

0.0448

0.0525

0.0484

0.2302

0.0312

0.0255

0.0505

0.0164

0.0210

0.0077

0.0532

−3

0.0523

0.0286

0.0374

0.0068

0.0360

0.0568

0.0733

0.2047

0.0323

0.0267

0.0535

0.0382

0.0496

0.0102

0.0387

Table 4

Open in new tab

Case 2: Comparison of empirical sizes with $ϕ = 0.5$

T	c	RWB	IVX1	IVX2	Wild	FWild	RWB	IVX1	IVX2	Wild	FWild	RWB	IVX1	IVX2	Wild	FWild
	$x_{t} = μ + (1 - c / T) x_{t - 1} + e_{t}, e_{t} = ϕ v_{t - 1} + v_{t}$ with $ϕ = 0.5$
		$θ = - 2$					θ = 0					θ = 2
Panel A: $α = 0.0066$ ⁠, μ = 0

100	50	0.0566	0.0814	0.0814	0.0778	0.0766	0.0489	0.0637	0.0637	0.0480	0.0615	0.0591	0.0798	0.0798	0.0765	0.0764
	20	0.0487	0.0816	0.0816	0.0719	0.0766	0.0586	0.0553	0.0556	0.0395	0.0477	0.0529	0.0892	0.0892	0.0778	0.0820
	10	0.0466	0.0902	0.0902	0.0776	0.0837	0.0583	0.0587	0.0605	0.0373	0.0425	0.0501	0.0879	0.0879	0.0758	0.0825
	5	0.0494	0.0913	0.0913	0.0757	0.0769	0.0517	0.0682	0.0783	0.0433	0.0433	0.0511	0.0961	0.0961	0.0794	0.0806
	0	0.0602	0.1015	0.1022	0.0798	0.0753	0.0556	0.0685	0.1710	0.0476	0.0380	0.0623	0.1054	0.1058	0.0805	0.0786
	−1	0.0635	0.1095	0.1118	0.0820	0.0781	0.0531	0.0622	0.2066	0.0421	0.0362	0.0607	0.1079	0.1099	0.0784	0.0804
	−3	0.0445	0.1202	0.1397	0.0627	0.0948	0.0534	0.0613	0.2531	0.0379	0.0318	0.0481	0.1325	0.1482	0.0679	0.1019
250	50	0.0556	0.0770	0.0770	0.0758	0.0729	0.0524	0.0478	0.0478	0.0426	0.0478	0.0513	0.0793	0.0793	0.0795	0.0774
	20	0.0477	0.0800	0.0800	0.0769	0.0771	0.0549	0.0505	0.0506	0.0416	0.0444	0.0464	0.0818	0.0818	0.0795	0.0797
	10	0.0453	0.0891	0.0891	0.0832	0.0831	0.0518	0.0466	0.0484	0.0365	0.0390	0.0452	0.0893	0.0893	0.0846	0.0827
	5	0.0451	0.0903	0.0903	0.0825	0.0791	0.0472	0.0549	0.0628	0.0389	0.0370	0.0442	0.0945	0.0945	0.0862	0.0813
	0	0.0519	0.0931	0.0933	0.0817	0.0743	0.0536	0.0647	0.1502	0.0481	0.0388	0.0540	0.0917	0.0921	0.0801	0.0717
	−1	0.0527	0.0848	0.0862	0.0721	0.0767	0.0553	0.0533	0.1716	0.0405	0.0322	0.0528	0.0906	0.0918	0.0780	0.0807
	−3	0.0506	0.1053	0.1169	0.0629	0.0908	0.0528	0.0624	0.2239	0.0361	0.0289	0.0521	0.1065	0.1164	0.0628	0.0909
500	50	0.0468	0.0751	0.0751	0.0747	0.0736	0.0442	0.0487	0.0487	0.0473	0.0498	0.0482	0.0737	0.0737	0.0749	0.0701
	20	0.0435	0.0835	0.0835	0.0836	0.0784	0.0440	0.0380	0.0381	0.0343	0.0371	0.0459	0.0811	0.0811	0.0792	0.0776
	10	0.0486	0.0882	0.0882	0.0842	0.0779	0.0463	0.0454	0.0462	0.0371	0.0387	0.0442	0.0798	0.0798	0.0765	0.0747
	5	0.0452	0.0949	0.0949	0.0897	0.0868	0.0449	0.0484	0.0540	0.0374	0.0327	0.0432	0.0840	0.0840	0.0800	0.0759
	0	0.0493	0.0835	0.0837	0.0758	0.0727	0.0512	0.0610	0.1362	0.0470	0.0328	0.0480	0.0788	0.0790	0.0722	0.0707
	−1	0.0502	0.0818	0.0827	0.0720	0.0807	0.0534	0.0581	0.1536	0.0451	0.0316	0.0497	0.0843	0.0854	0.0758	0.0832
	−3	0.0481	0.0940	0.1017	0.0569	0.0831	0.0510	0.0642	0.1856	0.0341	0.0277	0.0508	0.0896	0.0971	0.0555	0.0779

Panel B: $α = 0.0066, μ = 0.1$

100	50	0.0556	0.0688	0.0688	0.0640	0.0617	0.0496	0.0707	0.0708	0.0529	0.0572	0.0573	0.0808	0.0808	0.0773	0.0657
	20	0.0545	0.0572	0.0572	0.0495	0.0453	0.0428	0.0768	0.0813	0.0601	0.0475	0.0510	0.0785	0.0785	0.0715	0.0495
	10	0.0517	0.0471	0.0472	0.0383	0.0323	0.0415	0.0806	0.1086	0.0611	0.0334	0.0512	0.0691	0.0691	0.0590	0.0285
	5	0.0468	0.0340	0.0345	0.0260	0.0217	0.0456	0.0714	0.1675	0.0526	0.0352	0.0475	0.0545	0.0545	0.0445	0.0158
	0	0.0474	0.0247	0.0300	0.0138	0.0317	0.0454	0.0550	0.2698	0.0376	0.0376	0.0432	0.0258	0.0284	0.0170	0.0397
	−1	0.0474	0.0235	0.0324	0.0091	0.0367	0.0425	0.0538	0.2740	0.0360	0.0344	0.0452	0.0387	0.0440	0.0212	0.0668
	−3	0.0470	0.0489	0.0646	0.0180	0.0516	0.0462	0.0620	0.2773	0.0329	0.0287	0.0434	0.0689	0.0916	0.0160	0.0625
250	50	0.0495	0.0645	0.0645	0.0650	0.0502	0.0433	0.0608	0.0615	0.0554	0.0471	0.0513	0.0616	0.0616	0.0620	0.0616
	20	0.0453	0.0524	0.0524	0.0500	0.0232	0.0480	0.0708	0.0823	0.0653	0.0335	0.0460	0.0444	0.0444	0.0427	0.0355
	10	0.0425	0.0372	0.0375	0.0330	0.0119	0.0475	0.0739	0.1262	0.0656	0.0299	0.0463	0.0236	0.0237	0.0228	0.0109
	5	0.0467	0.0287	0.0300	0.0243	0.0259	0.0428	0.0661	0.2025	0.0560	0.0312	0.0484	0.0103	0.0106	0.0095	0.0043
	0	0.0509	0.0127	0.0191	0.0059	0.0415	0.0449	0.0427	0.2621	0.0321	0.0298	0.0452	0.0079	0.0100	0.0060	0.0439
	−1	0.0559	0.0161	0.0224	0.0043	0.0475	0.0515	0.0468	0.2629	0.0301	0.0277	0.0499	0.0173	0.0232	0.0099	0.0572
	−3	0.0495	0.0307	0.0422	0.0090	0.0401	0.0540	0.0652	0.2411	0.0343	0.0291	0.0492	0.0453	0.0592	0.0091	0.0494
500	50	0.0482	0.0713	0.0713	0.0721	0.0358	0.0462	0.0552	0.0576	0.0544	0.0404	0.0487	0.0401	0.0401	0.0406	0.0506
	20	0.0466	0.0518	0.0519	0.0498	0.0113	0.0483	0.0687	0.0942	0.0659	0.0311	0.0446	0.0164	0.0164	0.0166	0.0215
	10	0.0491	0.0328	0.0336	0.0315	0.0241	0.0533	0.0698	0.1592	0.0657	0.0320	0.0470	0.0050	0.0050	0.0049	0.0060
	5	0.0500	0.0222	0.0258	0.0196	0.0745	0.0518	0.0519	0.2298	0.0465	0.0282	0.0512	0.0012	0.0013	0.0012	0.0022
	0	0.0553	0.0133	0.0200	0.0053	0.0567	0.0517	0.0399	0.2423	0.0295	0.0271	0.0526	0.0062	0.0089	0.0051	0.0456
	−1	0.0519	0.0150	0.0227	0.0044	0.0448	0.0525	0.0484	0.2302	0.0312	0.0255	0.0505	0.0164	0.0210	0.0077	0.0532
	−3	0.0523	0.0286	0.0374	0.0068	0.0360	0.0568	0.0733	0.2047	0.0323	0.0267	0.0535	0.0382	0.0496	0.0102	0.0387

T	c	RWB	IVX1	IVX2	Wild	FWild	RWB	IVX1	IVX2	Wild	FWild	RWB	IVX1	IVX2	Wild	FWild
	$x_{t} = μ + (1 - c / T) x_{t - 1} + e_{t}, e_{t} = ϕ v_{t - 1} + v_{t}$ with $ϕ = 0.5$
		$θ = - 2$					θ = 0					θ = 2
Panel A: $α = 0.0066$ ⁠, μ = 0

100	50	0.0566	0.0814	0.0814	0.0778	0.0766	0.0489	0.0637	0.0637	0.0480	0.0615	0.0591	0.0798	0.0798	0.0765	0.0764
	20	0.0487	0.0816	0.0816	0.0719	0.0766	0.0586	0.0553	0.0556	0.0395	0.0477	0.0529	0.0892	0.0892	0.0778	0.0820
	10	0.0466	0.0902	0.0902	0.0776	0.0837	0.0583	0.0587	0.0605	0.0373	0.0425	0.0501	0.0879	0.0879	0.0758	0.0825
	5	0.0494	0.0913	0.0913	0.0757	0.0769	0.0517	0.0682	0.0783	0.0433	0.0433	0.0511	0.0961	0.0961	0.0794	0.0806
	0	0.0602	0.1015	0.1022	0.0798	0.0753	0.0556	0.0685	0.1710	0.0476	0.0380	0.0623	0.1054	0.1058	0.0805	0.0786
	−1	0.0635	0.1095	0.1118	0.0820	0.0781	0.0531	0.0622	0.2066	0.0421	0.0362	0.0607	0.1079	0.1099	0.0784	0.0804
	−3	0.0445	0.1202	0.1397	0.0627	0.0948	0.0534	0.0613	0.2531	0.0379	0.0318	0.0481	0.1325	0.1482	0.0679	0.1019
250	50	0.0556	0.0770	0.0770	0.0758	0.0729	0.0524	0.0478	0.0478	0.0426	0.0478	0.0513	0.0793	0.0793	0.0795	0.0774
	20	0.0477	0.0800	0.0800	0.0769	0.0771	0.0549	0.0505	0.0506	0.0416	0.0444	0.0464	0.0818	0.0818	0.0795	0.0797
	10	0.0453	0.0891	0.0891	0.0832	0.0831	0.0518	0.0466	0.0484	0.0365	0.0390	0.0452	0.0893	0.0893	0.0846	0.0827
	5	0.0451	0.0903	0.0903	0.0825	0.0791	0.0472	0.0549	0.0628	0.0389	0.0370	0.0442	0.0945	0.0945	0.0862	0.0813
	0	0.0519	0.0931	0.0933	0.0817	0.0743	0.0536	0.0647	0.1502	0.0481	0.0388	0.0540	0.0917	0.0921	0.0801	0.0717
	−1	0.0527	0.0848	0.0862	0.0721	0.0767	0.0553	0.0533	0.1716	0.0405	0.0322	0.0528	0.0906	0.0918	0.0780	0.0807
	−3	0.0506	0.1053	0.1169	0.0629	0.0908	0.0528	0.0624	0.2239	0.0361	0.0289	0.0521	0.1065	0.1164	0.0628	0.0909
500	50	0.0468	0.0751	0.0751	0.0747	0.0736	0.0442	0.0487	0.0487	0.0473	0.0498	0.0482	0.0737	0.0737	0.0749	0.0701
	20	0.0435	0.0835	0.0835	0.0836	0.0784	0.0440	0.0380	0.0381	0.0343	0.0371	0.0459	0.0811	0.0811	0.0792	0.0776
	10	0.0486	0.0882	0.0882	0.0842	0.0779	0.0463	0.0454	0.0462	0.0371	0.0387	0.0442	0.0798	0.0798	0.0765	0.0747
	5	0.0452	0.0949	0.0949	0.0897	0.0868	0.0449	0.0484	0.0540	0.0374	0.0327	0.0432	0.0840	0.0840	0.0800	0.0759
	0	0.0493	0.0835	0.0837	0.0758	0.0727	0.0512	0.0610	0.1362	0.0470	0.0328	0.0480	0.0788	0.0790	0.0722	0.0707
	−1	0.0502	0.0818	0.0827	0.0720	0.0807	0.0534	0.0581	0.1536	0.0451	0.0316	0.0497	0.0843	0.0854	0.0758	0.0832
	−3	0.0481	0.0940	0.1017	0.0569	0.0831	0.0510	0.0642	0.1856	0.0341	0.0277	0.0508	0.0896	0.0971	0.0555	0.0779

Panel B: $α = 0.0066, μ = 0.1$

100	50	0.0556	0.0688	0.0688	0.0640	0.0617	0.0496	0.0707	0.0708	0.0529	0.0572	0.0573	0.0808	0.0808	0.0773	0.0657
	20	0.0545	0.0572	0.0572	0.0495	0.0453	0.0428	0.0768	0.0813	0.0601	0.0475	0.0510	0.0785	0.0785	0.0715	0.0495
	10	0.0517	0.0471	0.0472	0.0383	0.0323	0.0415	0.0806	0.1086	0.0611	0.0334	0.0512	0.0691	0.0691	0.0590	0.0285
	5	0.0468	0.0340	0.0345	0.0260	0.0217	0.0456	0.0714	0.1675	0.0526	0.0352	0.0475	0.0545	0.0545	0.0445	0.0158
	0	0.0474	0.0247	0.0300	0.0138	0.0317	0.0454	0.0550	0.2698	0.0376	0.0376	0.0432	0.0258	0.0284	0.0170	0.0397
	−1	0.0474	0.0235	0.0324	0.0091	0.0367	0.0425	0.0538	0.2740	0.0360	0.0344	0.0452	0.0387	0.0440	0.0212	0.0668
	−3	0.0470	0.0489	0.0646	0.0180	0.0516	0.0462	0.0620	0.2773	0.0329	0.0287	0.0434	0.0689	0.0916	0.0160	0.0625
250	50	0.0495	0.0645	0.0645	0.0650	0.0502	0.0433	0.0608	0.0615	0.0554	0.0471	0.0513	0.0616	0.0616	0.0620	0.0616
	20	0.0453	0.0524	0.0524	0.0500	0.0232	0.0480	0.0708	0.0823	0.0653	0.0335	0.0460	0.0444	0.0444	0.0427	0.0355
	10	0.0425	0.0372	0.0375	0.0330	0.0119	0.0475	0.0739	0.1262	0.0656	0.0299	0.0463	0.0236	0.0237	0.0228	0.0109
	5	0.0467	0.0287	0.0300	0.0243	0.0259	0.0428	0.0661	0.2025	0.0560	0.0312	0.0484	0.0103	0.0106	0.0095	0.0043
	0	0.0509	0.0127	0.0191	0.0059	0.0415	0.0449	0.0427	0.2621	0.0321	0.0298	0.0452	0.0079	0.0100	0.0060	0.0439
	−1	0.0559	0.0161	0.0224	0.0043	0.0475	0.0515	0.0468	0.2629	0.0301	0.0277	0.0499	0.0173	0.0232	0.0099	0.0572
	−3	0.0495	0.0307	0.0422	0.0090	0.0401	0.0540	0.0652	0.2411	0.0343	0.0291	0.0492	0.0453	0.0592	0.0091	0.0494
500	50	0.0482	0.0713	0.0713	0.0721	0.0358	0.0462	0.0552	0.0576	0.0544	0.0404	0.0487	0.0401	0.0401	0.0406	0.0506
	20	0.0466	0.0518	0.0519	0.0498	0.0113	0.0483	0.0687	0.0942	0.0659	0.0311	0.0446	0.0164	0.0164	0.0166	0.0215
	10	0.0491	0.0328	0.0336	0.0315	0.0241	0.0533	0.0698	0.1592	0.0657	0.0320	0.0470	0.0050	0.0050	0.0049	0.0060
	5	0.0500	0.0222	0.0258	0.0196	0.0745	0.0518	0.0519	0.2298	0.0465	0.0282	0.0512	0.0012	0.0013	0.0012	0.0022
	0	0.0553	0.0133	0.0200	0.0053	0.0567	0.0517	0.0399	0.2423	0.0295	0.0271	0.0526	0.0062	0.0089	0.0051	0.0456
	−1	0.0519	0.0150	0.0227	0.0044	0.0448	0.0525	0.0484	0.2302	0.0312	0.0255	0.0505	0.0164	0.0210	0.0077	0.0532
	−3	0.0523	0.0286	0.0374	0.0068	0.0360	0.0568	0.0733	0.2047	0.0323	0.0267	0.0535	0.0382	0.0496	0.0102	0.0387

Notes: This table presents finite-sample sizes in Case 2 with $ϕ = 0.5$ for testing the null hypothesis H₀: β = 0 versus the alternative H₁: $β \neq 0$ by the proposed RWB in Equation (14), IVX, and IVX-based bootstrap tests under 5% nominal level. RWB denotes the rejection rate for the Wald statistic by RWB. IVX1 denotes the rejection rate for the Wald statistic by Kostakis, Magdalinos, and Stamatogiannis (2015). IVX2 denotes the rejection rate for the Wald statistic by Kostakis, Magdalinos, and Stamatogiannis (2015) with possible negative Wald statistics included. Wild denotes the rejection rate for the residual wild bootstrap algorithm by Demetrescu et al. (2022). FWild denotes the rejection rate for the fixed regressor wild bootstrap algorithm by Demetrescu et al. (2022). Results are reported for different combinations of $μ \in {0, 0.1}, θ \in {- 2, 0, 2}, T \in {100, 250, 500}$ ⁠, and $c \in {50, 20, 10, 5, 0, - 1, - 3}$ ⁠. The average rejection rates are calculated over 10,000 replications.

This Feature Is Available To Subscribers Only